今年以來，液冷板塊持續(xù)走強(qiáng)，成為資本市場(chǎng)的熱門賽道。根據(jù)同花順數(shù)據(jù)，液冷服務(wù)器板塊年內(nèi)漲幅已達(dá)61.37%，其中淳中科技、大元泵業(yè)、英維克、川潤股份等多股漲幅超過一倍。
資本熱捧背后，是算力需求與政策導(dǎo)向的雙重驅(qū)動(dòng)。一方面，人工智能應(yīng)用快速擴(kuò)張、高功耗芯片普及，使數(shù)據(jù)中心散熱與能耗壓力持續(xù)攀升；另一方面，《信息通信行業(yè)綠色低碳發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2022—2025年）》要求，到2025年新建大型、超大型數(shù)據(jù)中心的電能利用效率（PUE）降至1.3以下。傳統(tǒng)風(fēng)冷普遍在1.4—1.65之間，已難以滿足高熱密度場(chǎng)景需求。液冷憑借高效散熱和節(jié)能優(yōu)勢(shì)，正在逐漸成為行業(yè)首選。IDC數(shù)據(jù)顯示，2024—2029年中國液冷服務(wù)器市場(chǎng)年復(fù)合增長率預(yù)計(jì)46.8%，到2029年市場(chǎng)規(guī)模有望突破162億美元，行業(yè)滲透正迎來加速拐點(diǎn)。
液冷散熱主要包括冷板式、浸沒式與噴淋式三種路徑。目前，冷板式液冷因成熟度高、兼容性強(qiáng)、改造成本相對(duì)較低，已成為市場(chǎng)主流；浸沒式液冷則將電子元器件直接浸沒在絕緣冷卻液中，散熱與節(jié)能效果更優(yōu)，尤其適合高功耗算力場(chǎng)景，正成為行業(yè)新焦點(diǎn)。
作為國內(nèi)較早布局液冷技術(shù)的企業(yè)，東陽光在冷板式與浸沒式液冷均已形成戰(zhàn)略覆蓋，是市場(chǎng)上少數(shù)能夠全面提供核心部件鋁冷板、關(guān)鍵材料氟化冷卻液以及冷板式和浸沒式液冷解決方案的企業(yè)之一。
在材料端，公司依托華南地區(qū)獨(dú)特的氯氟化工產(chǎn)業(yè)鏈，率先切入氟化冷卻液研發(fā)，產(chǎn)品涵蓋全氟聚醚和六氟丙烯低聚體，并積極儲(chǔ)備第四代制冷劑技術(shù)。這些材料具有透明、無味、不可燃、低毒性、耐高溫等特性，兼具優(yōu)良的導(dǎo)熱性能和化學(xué)穩(wěn)定性，廣泛適配5G、物聯(lián)網(wǎng)及超算中心等高熱密度場(chǎng)景。
在部件端，公司具備液冷用鋁冷板生產(chǎn)能力，產(chǎn)品矩陣覆蓋CDU及冷板，并在研更高功率的CDU、冷板、光模塊及交換機(jī)。同時(shí)，東陽光攜手韶關(guān)市政府落地液冷設(shè)備制造基地，入駐華南地區(qū)唯一的國家級(jí)數(shù)據(jù)中心集群——韶關(guān)數(shù)據(jù)中心集群，進(jìn)一步完善產(chǎn)能布局。
東陽光不僅專注于技術(shù)研發(fā)，還在積極推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈整合，逐步構(gòu)建涵蓋“系統(tǒng)級(jí)—機(jī)柜級(jí)—服務(wù)器級(jí)”的全鏈條液冷解決方案。公司與中際旭創(chuàng)合資成立深度智冷，聚焦液冷解決方案推廣和大客戶拓展；投資芯寒科技，切入浸沒式液冷賽道，實(shí)現(xiàn)冷板液冷與浸沒液冷的互補(bǔ)；同時(shí)投資縱慧芯光，探索液冷技術(shù)與光芯片的協(xié)同應(yīng)用，以期開發(fā)更高效、更可靠的散熱整體解決方案。
值得關(guān)注的是，近日東陽光擬通過參股方式收購秦淮數(shù)據(jù)中國區(qū)業(yè)務(wù)向下延伸產(chǎn)業(yè)鏈至算力市場(chǎng)。秦淮數(shù)據(jù)集團(tuán)是亞太領(lǐng)先的中立第三方超大規(guī)模算力基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營商，在中國、印度和東南亞市場(chǎng)建有新一代超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心，擁有先進(jìn)的液冷技術(shù)、綠色低碳運(yùn)營能力和智能化運(yùn)維平臺(tái)。其中國區(qū)業(yè)務(wù)覆蓋環(huán)首都、長三角、粵港澳以及西北樞紐，是“東數(shù)西算”樞紐節(jié)點(diǎn)投運(yùn)規(guī)模最大的AIDC運(yùn)營商之一。秦淮數(shù)據(jù)在高密度場(chǎng)景中具備領(lǐng)先的散熱解決方案，其數(shù)據(jù)中心年均運(yùn)行PUE僅為1.21，處于行業(yè)領(lǐng)先水平。
交易完成后，東陽光與秦淮數(shù)據(jù)將在技術(shù)、產(chǎn)品、需求及區(qū)域布局等維度形成深度協(xié)同：技術(shù)上，東陽光的液冷材料與部件能力與秦淮數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)深度融合，雙方將構(gòu)建覆蓋“液冷材料—液冷設(shè)備—智算中心”的全棧式解決方案；產(chǎn)品上，東陽光電子元器件與秦淮數(shù)據(jù)高功率、高密度AI服務(wù)器優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，共同研發(fā)高密度電源管理方案，提升AI服務(wù)器市場(chǎng)滲透；需求上，秦淮數(shù)據(jù)可為東陽光具身智能機(jī)器人提供定制化數(shù)據(jù)中心服務(wù)，滿足高密度算力需求，加速算法落地，同時(shí)機(jī)器人技術(shù)反哺數(shù)據(jù)中心運(yùn)維自動(dòng)化；區(qū)域上，依托東陽光在韶關(guān)、烏蘭察布、宜昌等基地的清潔能源布局，為秦淮數(shù)據(jù)提供低成本綠電供應(yīng)，雙方共建“南北雙核”算力樞紐，實(shí)現(xiàn)跨區(qū)域算力調(diào)度與低成本低時(shí)延服務(wù)。
液冷技術(shù)不僅是散熱方式的迭代，更是綠色I(xiàn)DC升級(jí)的關(guān)鍵支點(diǎn)。隨著“雙碳”戰(zhàn)略和“東數(shù)西算”工程的深入推進(jìn)，液冷技術(shù)在數(shù)據(jù)中心的滲透率將持續(xù)提升。東陽光憑借戰(zhàn)略前瞻性與技術(shù)定力，正逐步構(gòu)建從核心材料到智算中心的液冷全鏈條優(yōu)勢(shì)。在人工智能與智能制造浪潮加速來臨之際，東陽光以液冷技術(shù)為抓手，以綠色I(xiàn)DC為落點(diǎn)，正在成為推動(dòng)中國數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施升級(jí)的重要力量。
